GameStopの売上の45%がコレクティブルに｜eBay株を49億ドル分保有

GameStopが9月8日、2026年度第2四半期の決算を発表しました。コレクティブル部門の売上が前年比57%増となり、売上構成比で45.1%に達しています。米国の実店舗チャネルがトレーディングカードに寄っていることが、数字ではっきり出ました。

コレクティブルが売上の45.1%を占めた

2026年8月1日締めの13週間の実績です。

全体の売上が前年から18%あまり減る一方で、営業利益は6,640万ドルから1億6,020万ドルへ、調整後EBITDAは7,570万ドルから1億7,400万ドルへ増えています。

店舗を減らし、粗利の低い商材を減らし、そのぶんをコレクティブルに置き換えた結果です。売る量ではなく、何を売るかを入れ替えて利益を作っています。通期の調整後EBITDAの見通しも6億ドル超から6億5,000万ドル超へ引き上げられました。

26週間で見た売上構成はこうなっています。

ゲーム専門店として知られてきた会社で、コレクティブルがビデオゲームを10ポイント近く上回っています。

同じ開示のなかに、GameStopがeBayの普通株を約4,340万株、時価にして約49億ドル分保有しているという記述があります。

米国のトレーディングカードの流通で、実店舗の側とマーケットプレイスの側が資本でつながりつつあるということです。

ひとつは、米国の店頭でトレカが実際に売れていることの裏づけです。四半期で3億5,630万ドル、前年比57%増という数字は、需要側が当面堅いことを示しています。

もうひとつは、米国内での仕入れ競合が強まっていることです。大手小売が本気で在庫を押さえに来ると、米国内で仕入れて売る事業者は玉を確保しにくくなります。日本から出す側にとっては、相対的に有利な方向です。

eBay株の保有については、いま何かが変わるという話ではありません。ただ、日本のセラーの多くが使っている場所の株主構成に大きな動きがあることは、頭に入れておく価値があります。

扱う商材の選び方はWhatnotでは何が売れる？で扱っています。海外への発送まわりはWhatnotの配送ガイドにまとめています。

米国の店頭価格を見ておく。小売が強気で仕入れているなら、店頭の実売価格が上がります。日本から出すときの上限の目安になります。

鑑定前提の在庫を洗い出す。GameStopは開示のなかで、顧客のカードを第三者の鑑定サービスへ取り次ぐ手数料も収益源として挙げています。米国内で鑑定に出す動きが広がっているということです。

一次情報で確かめる。決算の数字は同社のIRページに原文があります。要約だけで判断せず、必要な数字は原文を見てください。

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※本記事は2026年9月14日時点の公開情報にもとづいています。